前言：當(dāng)前，新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的防控工作正處于關(guān)鍵時(shí)期，全國(guó)上下眾志成城，同心同德，各行各業(yè)都在本職崗位上為打贏這場(chǎng)阻擊戰(zhàn)全力以赴。作為中國(guó)最早設(shè)立的國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)，貿(mào)仲在積極應(yīng)對(duì)防疫工作的同時(shí)，專(zhuān)門(mén)設(shè)立“共克時(shí)艱，玉汝于成——抗擊疫情法律風(fēng)險(xiǎn)防范專(zhuān)欄”，歡迎和鼓勵(lì)各行業(yè)仲裁員、專(zhuān)家發(fā)揮專(zhuān)業(yè)所長(zhǎng)，積極研究，提前謀劃，為各行各業(yè)抵御疫情法律風(fēng)險(xiǎn)、有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。我們希望將專(zhuān)欄辦成一個(gè)重大疫情公共衛(wèi)生事件下各方共享法律觀點(diǎn)的公益性平臺(tái)，共同為推動(dòng)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)貢獻(xiàn)法治的力量。

本平臺(tái)為法律專(zhuān)業(yè)人士交流平臺(tái)，相關(guān)主張不代表貿(mào)仲觀點(diǎn)。

本篇文章約6862字，預(yù)計(jì)閱讀時(shí)間需要14分鐘

1、PPP項(xiàng)目因疫情事件導(dǎo)致不符合融資機(jī)構(gòu)融資條件的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)

PPP項(xiàng)目的融資是指為了解決項(xiàng)目資金需要所進(jìn)行的活動(dòng)，根據(jù)《政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目合作協(xié)議示范文本（試行）》通用條款24.1.1的約定，“項(xiàng)目融資包括項(xiàng)目資本金的籌集和資本金之外資金的籌集?！比谫Y條件是融資機(jī)構(gòu)決定是否發(fā)放融資資金的條件。在疫情事件之下，擬申請(qǐng)貸款或貸款尚未全部到位的PPP項(xiàng)目可能因本次疫情事件的影響導(dǎo)致無(wú)法繼續(xù)滿足融資機(jī)構(gòu)的融資條件。就疫情事件導(dǎo)致的融資機(jī)構(gòu)融資必備條件改變之相關(guān)事項(xiàng)的法律分析如下：

1）對(duì)于已經(jīng)簽訂融資合同的融資機(jī)構(gòu)，因融資條件改變，融資機(jī)構(gòu)拒絕按融資合同約定提供貸款，存在被借款人追究締約過(guò)失責(zé)任或逾期提供貸款的違約責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

2）因PPP項(xiàng)目受此次疫情影響，項(xiàng)目按期投產(chǎn)、借款人按期收回投資前景不明，產(chǎn)生繼續(xù)提供貸款風(fēng)險(xiǎn)、已提供的貸款能否得到償付的風(fēng)險(xiǎn)。

就上述因疫情事件引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)和融資困難，對(duì)融資機(jī)構(gòu)有如下建議若干：

第一，搜集與“疫情-融資條件”關(guān)聯(lián)性有關(guān)的證據(jù)，審慎判斷此次疫情事件的發(fā)生是否足以導(dǎo)致融資條件無(wú)法滿足。

根據(jù)中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（銀發(fā)[2020]29號(hào)）的相關(guān)要求，“對(duì)受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但受疫情影響暫遇困難的企業(yè)，特別是小微企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期或續(xù)貸”。PPP項(xiàng)目合同通常指向基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目，大部分屬于近期疫情政策（如《關(guān)于貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記重要指示精神統(tǒng)籌做好疫情防控加快公路水運(yùn)工程復(fù)工開(kāi)工建設(shè)加大交通投資力度的通知》等文件）提及的應(yīng)當(dāng)復(fù)工或盡早復(fù)工的項(xiàng)目范圍內(nèi)，具有公共利益特征，如水電氣熱交通等領(lǐng)域，大部分是社會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)需得保障的民生工程，為支持建設(shè)項(xiàng)目，且此類(lèi)項(xiàng)目合作期一般較長(zhǎng)，疫情對(duì)PPP項(xiàng)目的影響一般屬于

短期影響。

因此，融資機(jī)構(gòu)不應(yīng)籠統(tǒng)的，僅以本次疫情事件的發(fā)生這一因素作為融資條件是否發(fā)生變化的判斷標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)當(dāng)結(jié)合本次疫情時(shí)間對(duì)具體項(xiàng)目的影響和融資機(jī)構(gòu)常規(guī)風(fēng)控的要求，準(zhǔn)確判斷此次疫情事件的發(fā)生是否足以導(dǎo)致融資條件無(wú)法滿足。

第二，如融資條件確因本次疫情事件導(dǎo)致無(wú)法被滿足。在尚未與借款人簽訂融資合同的情況下，金融機(jī)構(gòu)可以融資條件未得到滿足為由，拒絕與借款人簽訂融資合同，提供資金。在與借款人已簽訂融資合同的情況下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎核實(shí)與借款人簽訂的相關(guān)合同中對(duì)于合同履行過(guò)程中發(fā)生融資條件變化時(shí)的相關(guān)約定，并結(jié)合國(guó)家及銀保監(jiān)會(huì)的相應(yīng)要求，判斷繼續(xù)提供貸款的風(fēng)險(xiǎn)，決定是否繼續(xù)提供貸款，或是否需要借款人提供新的增信措施。

第三，如融資條件并未因本次疫情事件導(dǎo)致無(wú)法被滿足，但融資機(jī)構(gòu)認(rèn)為本次疫情事件確有可能導(dǎo)致貸款無(wú)法按期收回，則融資機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎核實(shí)與借款人簽訂的相關(guān)合同中是否有對(duì)此類(lèi)事件發(fā)生時(shí)的相關(guān)約定。如有，則可依照此類(lèi)約定要求借款人提前償還貸款、提供增信措施等。

2、PPP項(xiàng)目因疫情事件導(dǎo)致PPP合同暫停的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)

PPP合同的充分履行，是融資機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)足額取得貸款本金和利息的前提。通常情況下，PPP合同會(huì)對(duì)PPP項(xiàng)目因不可抗力暫?；蛑兄辜案鞣?/span>在該情形下的權(quán)利和義務(wù)進(jìn)行約定。如《政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目合作協(xié)議示范文本（試行）》通用條款第77條約定，“……（2）流行病、瘟疫、化學(xué)或放射性污染、核輻射污染……屬于不可抗力……”第79條約定，“合同一方因不可抗力事件影響無(wú)法履行本合同項(xiàng)下義務(wù)的，有權(quán)中止或終止履行相關(guān)義務(wù)，不視為違約”。

如受本次疫情影響導(dǎo)致PPP合同暫停，PPP項(xiàng)目面臨無(wú)法按原計(jì)劃取得收入，或?qū)⒚媾R項(xiàng)目貸款無(wú)法按時(shí)足額被償付的風(fēng)險(xiǎn)。就疫情事件導(dǎo)致PPP合同暫停對(duì)融資機(jī)構(gòu)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的法律分析如下：

通常情況下，融資機(jī)構(gòu)與借款人簽訂的融資合同中，會(huì)約定有合同履行情況發(fā)生重大變化時(shí)融資機(jī)構(gòu)的權(quán)利及發(fā)生不可抗力時(shí)合同雙方的責(zé)任和義務(wù)。因此，在PPP合同因疫情事件導(dǎo)致暫停，進(jìn)而導(dǎo)致融資合同的履行受到影響的情況下，融資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合融資合同的具體約定及銀保監(jiān)會(huì)的上述文件決定具體的應(yīng)對(duì)措施。

第一，開(kāi)啟融資合同再談判。

融資機(jī)構(gòu)應(yīng)與借款人就本次疫情對(duì)具體項(xiàng)目產(chǎn)生的影響進(jìn)行積極溝通，如項(xiàng)目確受本次疫情影響而導(dǎo)致暫停，則融資機(jī)構(gòu)可結(jié)合銀保監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求，予以展期或續(xù)貸等待遇。

同時(shí)，為了保證融資機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益不受影響，其應(yīng)當(dāng)就項(xiàng)目融資合同與借款人進(jìn)行再談判，對(duì)于疫情持續(xù)期間的貸款發(fā)放與償還安排進(jìn)行協(xié)商。

第二，行使融資合同相關(guān)的擔(dān)保權(quán)利或要求借款人提供增信措施。

如融資合同賦予融資機(jī)構(gòu)如股權(quán)質(zhì)押、不動(dòng)產(chǎn)抵押等擔(dān)保權(quán)，則融資機(jī)構(gòu)可以根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，判斷是否根據(jù)合同約定行使相應(yīng)的擔(dān)保權(quán)利。此外，融資機(jī)構(gòu)也可要求借款人提供新的增信措施。

第三，行使臨時(shí)接管權(quán)。

如融資合同賦予融資機(jī)構(gòu)在特定情況下的臨時(shí)接管權(quán)，且本次疫情符合合同約定，臨時(shí)接管有利于貸款的收回，則融資機(jī)構(gòu)可根據(jù)合同約定行使臨時(shí)接管權(quán)。

第四，提前終止融資合同。

如融資合同賦予融資機(jī)構(gòu)在特定情況下的提前終止權(quán)，且PPP合同的暫停符合相關(guān)約定及由法定程序，該種暫停不會(huì)引發(fā)重大社會(huì)公益損失，則融資機(jī)構(gòu)可行使提前終止權(quán)。但需要注意的是，如借款人可證明PPP合同的暫停是因本次疫情所致，則其可主張無(wú)法履行融資合同項(xiàng)下義務(wù)是不可抗力所致，叢而減免因融資合同提前終止所產(chǎn)生的違約或賠償責(zé)任。

3、PPP項(xiàng)目因疫情事件導(dǎo)致信托中止的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)

在疫情事件的影響下，PPP項(xiàng)目信托因疫情等理由終止的，根據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》第五十八條的規(guī)定，“受托人應(yīng)當(dāng)作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告”；根據(jù)《信托公司受托責(zé)任盡職指引》第四十三條和四十六條的規(guī)定，“信托終止后，信托公司應(yīng)當(dāng)作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告，對(duì)于清算后的剩余信托財(cái)產(chǎn)，信托公司應(yīng)當(dāng)依法按照信托文件的約定轉(zhuǎn)移給信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利歸屬人”，信托公司應(yīng)當(dāng)對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算，轉(zhuǎn)移清算財(cái)產(chǎn)。就疫情事件導(dǎo)致的信托終止相關(guān)事項(xiàng)的法律分析如下：

1）信托公司未按法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)定或信托文件要求組織信托財(cái)產(chǎn)清算，或因受疫情影響，信托財(cái)產(chǎn)清算工作受阻，導(dǎo)致信托公司被委托人以信托公司未盡謹(jǐn)慎義務(wù)為由追究相應(yīng)責(zé)任。

2）到期業(yè)務(wù)可能無(wú)法及時(shí)兌付風(fēng)險(xiǎn)。疫情期間，各級(jí)政府部門(mén)全力抗擊疫情，企業(yè)延期復(fù)工、彈性工作。若此時(shí)信托計(jì)劃到期，則因所投資的PPP項(xiàng)目受到影響，產(chǎn)生一定的時(shí)滯，影響信托計(jì)劃按期兌付。

3）被投資主體因受PPP項(xiàng)目影響而無(wú)法及時(shí)足額支付信托計(jì)劃本金和收益，導(dǎo)致信托計(jì)劃相關(guān)主體遭受損失。

就上述風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)信托公司建議如下：

第一，核實(shí)法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)定、信托文件中規(guī)定的信托財(cái)產(chǎn)清算程序和要求，按要求履行作為受托人在信托終止情形下應(yīng)盡的職責(zé)。如清算工作受本次疫情影響無(wú)法順利開(kāi)展的，應(yīng)及時(shí)通知委托人。

第二，核實(shí)信托文件中對(duì)于受托人無(wú)法及時(shí)兌付到期信托計(jì)劃的后果和責(zé)任。按信托文件的要求履行受托人應(yīng)盡的職責(zé)。如信托計(jì)劃所投PPP項(xiàng)目受本次疫情影響較小，或?qū)儆凇蛾P(guān)于貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記重要指示精神統(tǒng)籌做好疫情防控加快公路水運(yùn)工程復(fù)工開(kāi)工建設(shè)加大交通投資力度的通知》等文件所提及的支持建設(shè)項(xiàng)目，信托公司還可考慮與委托人協(xié)商延后兌付，支持項(xiàng)目建設(shè)。

第三，核實(shí)投資文件中對(duì)于被投資主體無(wú)法按時(shí)足額償還信托計(jì)劃本金及利息的相關(guān)約定，結(jié)合受本次疫情影響的項(xiàng)目具體情況和相關(guān)政策要求決定是否給予被投資主體一定的寬限期。同時(shí)，可根據(jù)投資文件的約定，暫停資金給付、要求投資主體提供一定的增信措施、要求流動(dòng)性補(bǔ)差責(zé)任主體提供流動(dòng)性補(bǔ)差支持等，保障交易安全。

4、PPP項(xiàng)目因疫情事件導(dǎo)致基金公司終止融資協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)

當(dāng)前疫情影響下，PPP項(xiàng)目基金融資協(xié)議因上述理由終止，根據(jù)《中華人民共和國(guó)信合伙企業(yè)法》《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》及證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件的要求，基金管理公司應(yīng)審慎判斷是否提前終止基金合同、對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算。就疫情事件導(dǎo)致的基金融資協(xié)議終止相關(guān)事項(xiàng)的法律分析如下：

1）根據(jù)證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于發(fā)布私募基金登記備案相關(guān)常見(jiàn)問(wèn)題解答的通知》（中基協(xié)字[2015]103號(hào)）的相關(guān)規(guī)定，私募基金可分為契約型、公司型和合伙型。針對(duì)不同類(lèi)型的基金，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于基金管理人管理基金的方式、程序等規(guī)定不盡相同。在PPP基金融資協(xié)議因上述原因終止的情況下，如基金管理公司未按照所管理基金的相關(guān)要求履行基金提前終止情形下的責(zé)任，將導(dǎo)致基金管理公司被基金份額持有人追究相應(yīng)責(zé)任。

2）被投資主體因受PPP項(xiàng)目影響而無(wú)法及時(shí)足額支付基金融資合同項(xiàng)下的本金和收益，導(dǎo)致基金份額持有人遭受損失。

3）當(dāng)基金份額持有人同時(shí)是PPP項(xiàng)目的社會(huì)投資人時(shí)，基金管理公司終止融資協(xié)議，將導(dǎo)致產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致該主體遭受多重?fù)p失。

就上述風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)基金管理公司建議如下：

第一，核實(shí)法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)定、基金合同中規(guī)定的基金管理公司提前終止融資合同時(shí)的程序，根據(jù)相關(guān)基金合同的約定，合法合規(guī)履行基金管理人的通知、組織決策會(huì)議的義務(wù)，保證基金做出終止投資協(xié)議的行為合法有效；應(yīng)按照基金融資合同的相關(guān)約定，履行通知義務(wù)，保證基金融資合同提前終止的行為合法有效。此外，《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（銀發(fā)[2020]29號(hào)）規(guī)定，“對(duì)受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運(yùn)輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但受疫情影響暫遇困難的企業(yè)，特別是小微企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期或續(xù)貸”，如該項(xiàng)目屬于在疫情期間應(yīng)予支持的建設(shè)項(xiàng)目，則基金管理公司應(yīng)審慎考慮是否直接給予一定寬限期，保證項(xiàng)目建設(shè)。

第二，核實(shí)法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)定、基金合同中對(duì)于基金無(wú)法按時(shí)足額分配收益時(shí)的處理辦法，對(duì)于有約定劣后級(jí)基金份額持有人補(bǔ)足相關(guān)缺口或有提供流動(dòng)性支持的主體給項(xiàng)目公司提供流動(dòng)性支持的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知該主體履行差額補(bǔ)足義務(wù)。

第三，當(dāng)基金份額持有人同時(shí)是PPP項(xiàng)目的社會(huì)投資人時(shí)，基金管理公司應(yīng)審慎做出終止融資合同的決定?？上刃锌紤]是否由相關(guān)主體提供增信措施、或給予一定寬限期。

5、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品因疫情事件導(dǎo)致終止券商委托合同的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)

依賴于PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)（如高速公路的收費(fèi)收益權(quán)、供水服務(wù)的收費(fèi)收益權(quán)等）所產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在當(dāng)前疫情影響下，將可能無(wú)法按原計(jì)劃發(fā)行或無(wú)法按計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定分配收益。就PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在本次疫情影響下的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的法律分析如下：

1）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第三十五條第二款規(guī)定：“發(fā)行期結(jié)束時(shí)，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃未滿足計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他設(shè)立條件，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購(gòu)資金，并加算銀行同期活期存款利息”。如擬發(fā)行的PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品受本次疫情影響，無(wú)法實(shí)現(xiàn)發(fā)行，則管理人應(yīng)按規(guī)定履行退還投資者資金和利息的責(zé)任。

2）對(duì)于已經(jīng)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，如受疫情影響導(dǎo)致PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入現(xiàn)金流減少，將引發(fā)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃端不能按時(shí)足額兌付收益的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3）對(duì)于已經(jīng)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，如受疫情影響導(dǎo)致PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入現(xiàn)金流嚴(yán)重減少，將引發(fā)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃提前終止的風(fēng)險(xiǎn)。就上述風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)管理人建議如下：

第一，對(duì)于受到本次疫情影響，但尚未發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，核實(shí)是否符合證券交易中心關(guān)于申請(qǐng)延期發(fā)行的條件[1]，如符合，可及時(shí)向證券交易中心申請(qǐng)延期發(fā)行。

第二，對(duì)于受到本次疫情影響，已經(jīng)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，管理人應(yīng)按《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》第十九條的規(guī)定，“在發(fā)生可能對(duì)資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值或價(jià)格有實(shí)質(zhì)性影響的重大事件時(shí)，管理人應(yīng)及時(shí)向合格投資者披露相關(guān)信息，并向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告”履行披露義務(wù)，并向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

第三，對(duì)于受到本次疫情影響，已經(jīng)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，管理人還可通過(guò)1）選定信用評(píng)級(jí)狀況優(yōu)良的增信主體，采用多種增信措施，如差額補(bǔ)足、流動(dòng)性支持、基礎(chǔ)資產(chǎn)回購(gòu)/贖回、保證金等；2）對(duì)于存在財(cái)政補(bǔ)貼的項(xiàng)目，與政府協(xié)商在疫情持續(xù)期間增加財(cái)政補(bǔ)貼支出等多種方式，降低專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃違約風(fēng)險(xiǎn)。

第四，對(duì)于受到本次疫情嚴(yán)重影響，導(dǎo)致專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃終止的，管理人應(yīng)按照《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第十九條、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》第二十條的規(guī)定[2]履行清算義務(wù)。

6、融資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)PPP項(xiàng)目疫情期間運(yùn)營(yíng)收入減少導(dǎo)致的還款違約

融資作為PPP項(xiàng)目解決項(xiàng)目資金需求的重要渠道，一旦融資受到影響，則項(xiàng)目無(wú)法繼續(xù)推進(jìn)的可能性很大。如上文分析，在本次疫情的影響下，PPP項(xiàng)目因遲延復(fù)工、材料短缺、服務(wù)暫停等原因無(wú)法按時(shí)足額償還融資機(jī)構(gòu)貸款的可能性很高。

就上述風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)融資機(jī)構(gòu)建議如下：

第一，針對(duì)具體項(xiàng)目，逐個(gè)核實(shí)本次疫情事件是否構(gòu)成該合同履行的不可抗力事件。以本次疫情發(fā)生時(shí)點(diǎn)為節(jié)點(diǎn)，PPP項(xiàng)目借款人的還款違約可分為因本次疫情影響所致和非因本次疫情所致。對(duì)于非因本次疫情影響所致的還款違約，融資機(jī)構(gòu)可按照融資合同的相關(guān)約定要求借款人承擔(dān)相應(yīng)違約責(zé)任。對(duì)于因本次疫情影響所致的還款違約，融資機(jī)構(gòu)還應(yīng)結(jié)合《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（銀發(fā)[2020]29號(hào)）等文件的規(guī)定，審慎判斷該項(xiàng)目是否屬于支持建設(shè)項(xiàng)目。對(duì)于支持建設(shè)項(xiàng)目，建議給予借款人一定的寬限期或?qū)J款進(jìn)行續(xù)展。

第二，融資機(jī)構(gòu)可根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，對(duì)于有違約事實(shí)或違約風(fēng)險(xiǎn)的，行使融資合同中約定的不安抗辯權(quán)或要求借款人提供增信措施，在滿足項(xiàng)目建設(shè)融資需要的同時(shí)，增加貸款的償付保證。

第三，行使融資介入權(quán)或臨時(shí)接管權(quán)。如融資合同賦予融資機(jī)構(gòu)在特定情況下的臨時(shí)接管權(quán)，且本次疫情符合合同約定，臨時(shí)接管有利于貸款的收回，則融資機(jī)構(gòu)可根據(jù)合同的約定行使臨時(shí)接管權(quán)。

需要注意的是，前述所有應(yīng)對(duì)措施在執(zhí)行過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行提前告知義務(wù)，并盡可能協(xié)商解決由于因疫情產(chǎn)生的直接影響以及持續(xù)影響，鑒于PPP項(xiàng)目的公共利益特征，避免產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，引發(fā)影響社會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的秩序問(wèn)題。

感謝本文形成中涂廣辰律師的大力支持。

注釋?zhuān)?/span>

1.深圳證券交易所發(fā)布的《關(guān)于全力支持上市公司等市場(chǎng)主體堅(jiān)決打贏防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情阻擊戰(zhàn)的通知》規(guī)定：“三是適當(dāng)放寬債券、資產(chǎn)支持證券發(fā)行辦理時(shí)限。已取得債券、資產(chǎn)支持證券發(fā)行辦理文件，受疫情影響未能在文件有效期內(nèi)完成發(fā)行的，非公開(kāi)發(fā)行公司債券及資產(chǎn)支持證券發(fā)行主體可向本所申請(qǐng)延期發(fā)行?！?/span>

上海證券交易所發(fā)布的《關(guān)于全力支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情相關(guān)監(jiān)管業(yè)務(wù)安排的通知》（上證函〔2020〕202號(hào)）規(guī)定，適當(dāng)放寬債券、資產(chǎn)支持證券發(fā)行辦理時(shí)限。非公開(kāi)發(fā)行公司債券、資產(chǎn)支持證券已經(jīng)取得發(fā)行辦理文件，但因受疫情影響未能在文件有效期內(nèi)完成發(fā)行的，發(fā)行人可向本所申請(qǐng)延期發(fā)行。

2.《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第十九條 專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。管理人應(yīng)當(dāng)自專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報(bào)告，并將清算結(jié)果向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)）報(bào)告，同時(shí)抄送對(duì)管理人有轄區(qū)監(jiān)管權(quán)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

管理人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)清算報(bào)告出具審計(jì)意見(jiàn)。《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》第二十條 管理人應(yīng)當(dāng)自專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向合格投資者披露清算報(bào)告。

譚敬慧 律師

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁員，北京市君都律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人，工學(xué)碩士，法學(xué)碩士，曾任中國(guó)建筑股份有限公司法律事務(wù)部副總經(jīng)理，《政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目合作協(xié)議示范文本（試行）》編寫(xiě)組組長(zhǎng)，住建部《建設(shè)工程施工合同（示范文本）》課題組組長(zhǎng)，國(guó)家九部委《標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)施工總承包招標(biāo)文件》等標(biāo)準(zhǔn)文本編寫(xiě)組成員，發(fā)表有大量的工程建設(shè)、投融資、爭(zhēng)議解決領(lǐng)域的專(zhuān)著書(shū)籍和文章作品。